变天！全球最大柠檬醛装置投产，万华化学能否“救火”维生素价格飙升？

　　柠檬醛，作为一种至关重要的香料化合物，拥有两种几何异构体——香叶醛（反式，柠檬醛A）和橙花醛（顺式，柠檬醛B），在香茅草油中，柠檬醛B的含量占据主导。柠檬醛不仅是合成紫罗兰酮的关键原料，也是生产维生素A、甲基紫罗兰酮等香料的核心成分。

 

　　01、万华化学引领行业变革柠檬醛投产瞄准维生素市场

 

　　2024年8月9日，万华化学发布重大喜讯，其4.8万吨/年的柠檬醛生产装置一次性试车成功，顺利产出合格产品，标志着全球最大单套产能的柠檬醛装置正式投产。

 

　　万华柠檬醛作为万华营养科技有限公司的战略核心产品，承载着公司整体业务布局的重要使命。2023年8月25日，万华化学集团联合烟台中韬投资股份有限公司共同成立了万华营养科技有限公司，其中万华化学持股80%。该合资公司专注于香料、营养品及高端中间体的研发、生产与销售，产品线涵盖柠檬醛和维生素等。其下游应用广泛，涉及营养与健康、日化香精、食品香精、个人护理等多个领域，旨在成为行业的领军企业。

 

　　事实上，自2011年起，万华化学便开始布局香精香料和营养化学品领域。
 

 

　　2011年，万华化学着手柠檬醛产品的小试；

 

　　2018年10月，万华化学第二次公示合成香料项目环境影响评价；

 

　　2021年1月27日，万华柠檬醛及其衍生物一体化项目正式对外公示；

 

　　2022年5月，万华蓬莱公布环评报告，计划建设0.42万吨β紫罗兰酮和维生素A项目；

 

　　2024年8月，万华营养科技与金禾实业签订合作框架协议，未来将在香料领域展开全面深度合作。双方计划整合优势资源，优先对佳乐麝香装置进行技术升级和产能扩建，扩建后产能将达到1万吨/年。

 

　　如今，4.8万吨/年的柠檬醛装置成功试车生产，万华化学完成了在香精香料及营养化学品领域的整体布局。

 

　　据统计，2022年全球柠檬醛市场规模超过64.07亿元人民币，中国市场规模达到12.55亿元。随着下游需求的持续增长，全球柠檬醛市场规模预计将稳步增长至近90亿元。

 

　　在全球市场，柠檬醛领域长期被巴斯夫垄断，占据全球79%的市场份额。然而，这种局面有望被打破，国内精细化工和营养化工品领域或将出现万华化学与新和成争雄的局面。
 

 

　　万华化学作为行业新贵，其战略布局显示，维生素将是其主要外销产品，而大部分中间体将用于自产。届时，柠檬醛的投产可能会对营养化学品的维生素行业产生较大冲击。

 

　　02、维生素价格飙升，背后原因何在？

 

　　维生素A和维生素E的价格即将迎来第三轮暴涨，尤其是VA价格仍有较大上升空间。

 

　　截至8月28日，VA市场均价为290元/公斤，VE市场均价为130元/公斤。8月29日，又有消息称，维生素A和维生素E的生产商开始暂停签单和报价，其中帝斯曼大幅上调维生素E出厂价至220元/公斤，并限量签单。
 

 

　　同时，维生素供应短缺也引发其他产品的连锁反应。本周，维生素市场的热度传导至其他产品，原料成本的增加推动烟酰胺、生物素、泛酸钙和肌醇等厂家纷纷提价、限量签单，甚至停止报价和签单，市场价格呈现稳中有升的趋势。

 

　　究竟是什么原因导致了这一现象？

 

　　2024年8月9日晚，全球化工巨头巴斯夫宣布，由于7月29日在德国路德维希港的工厂发生火灾，公司部分维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。受影响的香原料包括紫罗兰酮、白花醇、DL-薄荷脑、玫瑰醚、乙基芳樟醇、橙花叔醇和异植醇，预计在2025年1月之前，没有额外的原料用于生产。火灾当天，维生素A（VA）和维生素E（VE）的参考成交价分别上涨了1倍和4倍。

 

　　深入分析维生素A（VA）和维生素E（VE）的生产过程，无论是VE还是VA，其合成路线不止一条。但关键共同点是，无论哪条路线合成VE都需要异植物醇，合成VA都需要经过β-紫罗兰酮。而巴斯夫在8月9日的公告中明确指出，异植物醇和β-紫罗兰酮的供应均受到不可抗力的影响。这意味着，巴斯夫的突发事件直接冲击了VA、VE生产的必要中间体供应。

 

　　此外，多家VE公司的工厂均有检修计划。新和成山东VE工厂计划从七月上旬到九月上旬停产检修，检修时间预计八到九周；浙江医药维生素E生产线计划7月中旬开始停产检修,停产检修期约为2个月；北沙制药维生素E生产线计划于8月底开始停产检修,预计停产检修持续8周-10周。这一因素进一步加剧了市场供应紧张。

 

　　除了供给，维生素需求增长，进一步加剧市场供需失衡。

 

　　在经济复苏的背景下，全球对健康产品的需求日益增长。维生素作为重要的生命营养品，广泛应用于饲料、医药、食品和日用化妆品等领域。特别是随着下游养殖业盈利改善，对VA和VE等饲料添加剂的需求显著增加。此外，消费者对健康饮食的重视也推动了维生素在食品工业中的广泛应用，进一步加剧了市场供需失衡。

 

　　03、维生素市场波动对食品产业的影响及维生素行业的未来趋势分析

 

　　维生素的主要消费领域并非人们普遍认为的食品产业，而是动物饲料。

 

　　研究表明，维生素的下游应用主要集中在饲料、医药化妆品和食品饮料三大领域。总体而言，维生素在下游的应用中有超过60%用于饲料添加剂，因此，饲料产量及维生素添加比例的变动对我国维生素需求产生显著影响。

 

　　维生素A和维生素E在食品产业中的应用比例通常不超过10%，故其价格飙升对食品产业的直接影响相对较小。
 

 

　　在全球维生素A生产企业的前六名中，只有新和成（位居第一）和巴斯夫（位列第三）能够自主生产柠檬醛，其他如荷兰帝斯曼、浙江医药、法国安迪苏和福建金达威等企业均需外采。我国现有的VA和VE市场对柠檬醛的需求极为庞大。
 

 

　　万华化学柠檬醛的试产成功，预示着中国本土柠檬醛产能将迅速提升，有望在全球维生素A、E市场中占据一席之地，市场格局或因此发生改变。

       2024年，维生素市场正处于转型发展的关键时期。巴斯夫的供应中断、国内企业的检修安排以及需求的持续复苏等多重因素叠加，推动了维生素价格的持续攀升。

       然而，根据历史经验，此次由巴斯夫事件引发的VA、VE价格上涨并非长期趋势，食品生产企业无需大量囤积维生素相关产品。

       消费者是否需要囤积维生素产品？

       前文提到，维生素最大的消费领域是饲料添加剂，其次是食品添加剂和营养保健品。对于营养保健品而言，维生素原料成本占比较低，因此，即使维生素A、维生素E原料价格上涨，对营养保健品企业成本的影响也在可控范围内，企业不一定会提高售价。

       《消费者报道》的记者分别与汤臣倍健、完美（中国）、Swisse、无极限、善存等企业取得联系，了解情况。多家公司表示，目前原料储备充足，不会对短期市场供应造成影响。

       展望未来，维生素市场的发展充满变数和机遇。一方面，全球经济形势的波动、原材料价格的变化以及环保政策的趋严，都可能给维生素生产企业带来成本上升和供应不稳定的风险。另一方面，科技创新的推动、新兴市场的崛起以及消费者对健康产品的持续需求，也为维生素行业带来了广阔的发展空间。

参考资料：